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  金联创分析专版
甲醇产业链周度市场分析(2021.10.25-10.29)
来源:金联创  时间:2021年11月01日

1、上周市场回顾

 

金联创监测了9个甲醇链及相关产品,由上表可以看出,上周甲醇及相关产业链产品多数走弱,且部分产品跌幅较大,如煤炭、甲醇、甲醛、醋酸等,跌幅在11-30%附近,仅MTBE整体走高,但后半周也逐渐显弱。国家调控煤炭价格下调,导致郑煤大幅走跌,且多次跌停;传导下,甲醇期货走弱,带动甲醇市场走跌。原料下滑影响下,甲醛成本支撑走弱,甲醛价格也随之下行。部分装置重启及原料甲醇走弱下,DMF市场随之走弱。醋酸企业库压增加,周内多让利出货等。

 

上周国内甲醇市场继续走弱,港口、内地继续下跌。截至10月28日,中国甲醇价格指数3024,较上上周下滑590个点。周内受煤炭政策利空下,动煤期货多次跌停传导下,甲醇期货也呈现走弱,港口期现联动下滑,进而传导至内地市场,带动内地市场走跌,并且随着港口低价货物冲击,以西北主产区为首的内地市场部分跌至2800元/吨附近,企业亏损表现加剧。另现西北局部疫情反复,企业装卸车管制严格,近日甲醇运费表现上涨。随着天气转冷加之冬季煤炭、天然气保供下,华北、西南等地限产开始,部分装置停车/降负,再者西北部分气制甲醇10月底附近有停车计划,待关注。

 

上周甲醇传统下游开工涨跌均有,其中甲醛微降,醋酸、MTBE下滑明显,二甲醚、DMF、BDO开工有增。具体来看,上周甲醛开工在18%,菏泽一带环保对部分项目运行略有影响;二甲醚开工27.76%周增1.71%,河南心连心提负。醋酸开工降1.67%至90.49%,周内安徽华谊、塞拉尼斯负荷仍低位;延长7成运行;龙宇装置有波动,索普计划11月中旬停车约一个月。MTBE开工48.59%,周降1.44%,浙江三江10月23日停工,玉皇、新疆独山子计划近日停工检修;DMF开工56.22%周增1.78%,河南骏化计划10月底重启,兴化停车中,华鲁恒升于10月25日恢复。BDO开工增5%至68%,陕西陕化提负尚可,新业、内蒙古东源、国泰均近期计划重启,具体待跟踪。

 

上周我国煤/甲醇制烯烃行业开工走高,目前整体开工62.04%,周增4.63%。从国内装置变动来看,近期蒙大、延能化负荷提升,神华包头已恢复正常;南京一期运行平稳,兴兴于上上周末临停,联泓、阳煤负荷不高;久泰近期重启准备中;斯尔邦、大唐多伦、鲁西、河南乙烯等维持停车。值得一提的是,近期随烯烃利润逐步修复,部分前期停工项目存陆续重启预期,密切关注11月上动向。

 

2本周市场展望

 

近期国内甲醇市场表现欠佳,内地及港口均有明显下滑,短期下游需求难有提振,加之煤炭利空消息压制,短期不排继续下滑可能,不过跌幅或有放缓。目前港口价格明显低于内地市场,短期港口低价货源倒流压制下,内地市场交投气氛或维持清淡,库存逐步累积,局部地区或让利出货,不过煤头企业成本仍偏高,需关注煤头企业亏损下装置变动,另外,国家近期对煤炭价格调控下,期货受宏观面影响较大,需持续关注。




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